以下为最近一周(10月1日-10月8日)全球宏观经济深度报导精华摘要：.

**9月非农就业报告意外强劲,美联储降息预期减弱**

最近一周美国公布了一系列经济数据,其中尤以非农就业报告最引人瞩目，该数据也不负众望,显示9月美国非农就业人口大幅增加11万人,超越预期的增加10万人，另外8月和7月的数据也被上调,显示出劳工市场比最初预计的更为强韧，这份就业报告虽然远远称不上亮丽,但缓解了经济可能陷入衰退的担忧,并打压有关美国联邦储备理事会(美联储,FED)将降息的预期，上周五美国利率期货价格暗示,交易商认为美联储10月会议上降息的概率从周四的72%下滑到了44%,另外美国央行在2008年降息的概率也有所下降，美联储因此将获得喘息空间,或将持观望态度等待更多数据公布再做决定；不过劳工部周四发布数据显示,9月29日当周初领失业金人数上升1.6万人至31.7万人,在连续两周下降后出现反弹，这和同日公布的ADP民间就业报告和Challenger企业计划裁员人数一起验证就业市场仍显疲软；另外美国8月成屋待完成销售指数意外下滑6.5%至85.5,创下该指数自2001年1月开始统计以来的纪录低位,因购房者难以获得贷款,这表明本已不振的楼市可能还会恶化，而且因飞机和汽车订单大幅减少,8月美国工厂订单也下降3.3%,创下今年1月以来的最大降幅;美国供应管理协会(ISM)9月制造业指数则从8月的52.9降至52.0,低于分析师预期且为3月以来最低；因此在非农就业数据发布后,有分析师认为,这份报告仍显示温和的就业增幅所能支撑的经济扩张步伐谈不上强健,这就意味着美联储可能被迫进一步调低利率来刺激经济。另外，美联储前主席格林斯潘在周日称,美国经济增长速度在放慢,但陷入衰退的概率不到50%，他认为美国人应当“谨慎”看待经济,但无需恐慌，他说次优抵押贷款危机所带来的风暴正开始“平静下来”，如果不出现第二轮效应的话,则最糟糕的情况已经过去了。

**欧洲央行和英国央行均按兵不动,维持利率不变**

欧洲央行(ECB)周四宣布维持指标利率在4.0%不变,一如市场预期,此为连续第四个月按兵不动，之后欧洲央行总裁特里谢表示,中期物价稳定面临上档风险，基于这个背景,加之欧元区的货币和信贷增长强劲, 欧洲央行的货币政策立场仍为随时准备好抵御通胀上档风险；特里谢并指出欧元区经济基本面支撑良好的中期经济活动前景,但考虑到金融市场的波动,以及最近数周出现的风险重估,经济前景存在高度不确定性。

英国央行也宣布维持利率于5.75%不变,为连续第三个月按兵不动,但许多人士预期,鉴于全球信贷紧缩危机开始冲击更广泛的经济层面, 英国央行预计在今年稍晚降息。

欧盟执委会在欧元区经济季报中称,全球信贷危机对欧元区经济的影响可能较为温和,预期经济增长在第二季度放慢脚步后,将会在今年下半年加快增长步伐，在过去几个月中企业和消费者信心调查均告下滑,暗示经济周期已经触顶后，信心仍要远高于长期均值；报告重申了欧盟执委会最近对今年欧元区经济增长率的预估,即增长2.5%。

**官员认为日本经济坚稳复苏,央行本月预计维持利率不变**

日本央行短观季度调查显示,日本大型制造企业9月时对景气保持乐观,但非制造业与小型企业看法趋疲,在全球市场震荡与美国经济恐将放缓之际,前景令人有些担心，9月大型制造业景气判断指数(DI)为正23,持平6月水平,略高于市场预估的正22，好坏参半的数据并未改变市场对日本央行年底前可能升息的预期。另外日本8月领先指标下滑,受美国次优抵押贷款风暴影响,市场相关指标下滑带动8月领先指标急跌，日本内阁府周五公布的数据显示,8月领先指标初值为30.0,远低于7月的72.7,且为三个月来首次跌破50。日本经济财政特任大臣大田弘子表示,日本央行短观季报显示,日本经济及企业资本支出处于坚稳复苏的轨道上，但次优抵押贷款问题若影响到美国实体经济,则日本经济可能面临走疲的风险。市场预计日本央行10月将维持利率不变,因日本央行正在等待更多证据,证明美国次优抵押贷款问题不会危及央行对日本经济温和增长的预估，市场人士预期日本央行下次升息要等到12月甚至明年年初，目前隔拆利率交换合约显示,日本央行12月升息的概率为55%,明年1月升息的概率约为65%。

      国际货币基金组织(IMF)总裁拉托周一表示,他仍对2008年全球经济增长相当乐观,但指出目前全球经济面临的风险高于六个月前。他说，全球金融市场的动荡可能将延续更长时间,其影响将大于原先预估,且明年感受应该最深。

     国际货币基金组织(IMF)已将其对明年全球经济增长率估值下调0.4个百分点,并建议欧洲央行(ECB)暂时维持利率不变，因为市场动荡导致经济增长和通胀面临下跌风险，然而,一旦这些风险进一步消退,则可能有必要进一步收紧货币政策。IMF在7月时对于2008年全球经济增长率的预测是5.2%。另外，IMF将意大利今年经济增长率估值从7月预测的1.8%调降至1.7%,将明年估值从1.7%调降至1.3%。

    国际货币基金组织(IMF)大幅调降了对明年美国经济增长率的预估,同时小幅下调对欧元区和日本的经济增长预测。IMF现预测美国明年经济增长1.9%,而7月时IMF的估值为2.8%；IMF对于欧元区的经济增长率预估从2.5%下调为2.1%,对日本的经济增长率估值则从2.0%调低至1.7%；IMF对全球整体经济增长率的预估则由5.2%调降为4.8%。

     国际货币基金组织(IMF)总裁拉托称,目前美元被低估,这可能导致金融市场震荡。拉托指出：“事实是,美元被低估，美元汇率处于低位可能导致市场震荡。”