以下为路透中文新闻整理的最近一周(1月7日-1月14日)全球宏观经济深度报导精华摘要：

**经济前景不容乐观,联储可能被迫大举降息**

美国商务部公布, 2007年11月美国贸易逆差扩大9.3%至631亿美元,跳升至14个月来最高水平,因油价高涨盖过了出口连续第九个月创下纪录高位的影响；美国劳工部公布, 2008年1月5日当周美国初领失业金人数降至32.2万人,不及预估的34万人；数据研究机构SpendingPulse发布数据显示,2007年12月扣除汽车的零售销售持平,这是2006年11月以来扣除汽车的零售销售首次未能高于上月，此外楼市方面也传出负面消息,全美不动产协会(NAR)公布， 2007年11月美国成屋待完成销售指数下降2.6%至87.6,原预估为下降0.5%。

数据面整体不乐观,加深投资者对美国经济恐陷入衰退的担忧,害怕楼市和信贷问题尚未结束会给经济带来重压。投资银行高盛表示,预计今年美国经济将陷入衰退,促使联邦储备理事会(美联储,FED)在第三季度前降息至2.5%；高盛在给客户的报告中称,今年第二和第三季度美国国内生产总值(GDP)环比年率将双双萎缩1%，纵观2008年全年,GDP将增长0.8%；2009年失业率预计从当前的5%升至6.5%；另外蓝筹经济指标进行的调查显示, 2008年美国消费支出预计创下17年来最疲弱表现,从而使得美国经济陷入衰退的概率接近40%。

美国联邦储备理事会(美联储,FED)主席贝南克表示,美国经济前景恶化,可能需要进一步降息。他说：“我们准备采取所需要的实质性额外行动,以支撑经济增长,并为避免下档风险提供足够保障。”但贝南克亦称,美联储目前预期美国经济不会衰退而是增长缓慢，美联储正密切监控通胀,尤其是通胀预期,迄今为止通胀预期“得到相当好的控制”。贝南克的讲话令市场益发预期美国将大幅度降息，在他讲话后美国利率期货反映出1月美联储降息50个基点的概率达到86%；太平洋投资管理公司(PIMCO)总裁葛罗斯预测,到今年年中,美联储很可能将隔夜拆借利率从目前的4.25%下调至3%。

**欧元区和英国双双维持利率不变,但英国利率未来或下调**

欧盟统计局公布,2007年第三季度欧元区区内生产总值(GDP)较前季增长率从0.7%上调为0.8%,较上年同期的增长率则仍为2.7%，尽管数据略微上调,但欧元区经济仍趋向放缓；另外2007年11月区内零售销售较前月下滑0.5%,较上年同期下降1.4%,原预估为较前月增长0.5%,较上年同期增长0.5%，疲弱的经济和零售销售数据令人猜测欧洲央行最后可能不得不通过降息来扶助经济增长。

欧洲央行(ECB)周四一如预期,维持指标利率在4.0%不变,因决策者依然担心通胀上升,尽管有迹象显示欧元区经济增长放缓；欧洲央行总裁特里谢在随后的记者会上表示,近期讯息显示短期通胀面临很大上档压力,未来数月消费者物价调和指数(HICP)年率仍将远高于2%，管理委员会继续准备采取先发制人的政策,以确保中期内不会出现第二轮通胀效应。

    同一天英国央行也宣布维持指标利率不变,此前一周市场曾强烈揣测该央行是否会连续第二个月降息以提振经济增长；多数分析师此前预计英国央行今日将维持利率不变,但货币市场反映出的降息概率为60%，不过维持利率不变可能只是短期行为,市场普遍认为英国央行将在2月再次降息。

**中国经济继续快速增长,通胀居高不下给政府带来挑战**

中国海关公布数据显示,2007年12月中国贸易顺差为226.9亿美元,同比增长47.7%；其中出口增长25.7%,比上年回落1.5个百分点，进口增长20.8%,加快0.9个百分点，全年顺差则再创历史新高。分析师表示,2007年12月继续呈现出口减速、进口加速,显见中国政府为贸易平衡所作的努力已开始奏效,预计该种态势2008年仍将得以维持。

中国国务院总理温家宝周三主持召开国务院常务会议,研究部署保持物价稳定工作。会议称,当前国内价格上涨的压力较大,近期成品油、天然气、电力价格不得调整；要加强对重要生活必需品价格监管,根据价格法的规定,近期采取临时价格干预措施,对达到一定规模的人民群众生活必需品生产企业实行提价申报。

不过分析师担心今年政府换届或将加剧投资支出,落实紧缩措施面临挑战,因此中国领导人今年在经济方面的最大挑战可能不是通胀居高不下,而是自身政策的影响。货币政策方面,2007年中国人民银行六次升息且10次上调存款准备金率,未来虽将继续实施从紧的货币政策,但继续升息空间有限，在市场流动性过剩局面持续的情况下,央行或以数量型工具为主导,调控市场稳定运行。