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金教授谈美国次级债危机及对我国出口企业的影响

发布时间：05-19 21:59 | 官网

近期，金雪军教授接受记者采访，就美国次级债危机及对我国出口企业的影响，谈了自己的看法，下面是记者屠雁飞采访的报道。

城门失火殃及池鱼 —— 美国次贷危机波及浙江出口企业

5月14日下午，在一间20平米大小的房间里，四位工作人员异常忙碌。他们接待着来访的客户，联系着外界。桌上的传真、电话不时响起，使得这间原本宽敞的房间气氛显得异常紧迫。这是中国信用保险公司浙江分公司理赔部的办公室。公司的寥国权主任告诉记者："从今年起，这里的每个工作人员至少已经处理了100个案子，大大高于往年。"

信保公司支持对美赔款同比增长521%

理赔部桌上的电脑屏幕一闪一闪，办公室里回荡着手指击打键盘的响声。忙碌的工作人员迅速收发着海外邮件，而在会议室里，电话会议也正在召开。"除了替有投保意向的客户寻求总部的海外系统评估，追讨海外欠款的业务量也大大增加。"寥主任说。

浙江鑫磊机电有限公司是台州一家生产机电的贸易型生产企业。主要生产空气压缩机，在行业里发展了十多年，颇有口碑。据了解，鑫磊公司之前有一个较为稳定的美国客户“POWERMATE CORPORATION”。POWERMATE公司是美国一家有着43年经营历史的大型便携式发电机生产商，发电机产品在美国市场的占比约50%左右。然而，因为受美国宏观经济环境的影响导致该企业资金链断裂，无法继续经营，这家企业在今年3月17日向美国破产法庭提出破产申请。直接导致了中国出口企业1055万美元的出口应收帐款无法收回，而鑫磊公司只是其中之一。

廖主任指着办公桌上堆积如山的报损个案的档案，告诉记者：“截至到四月底，报损案件达到了143 例，同比增长74%,报损总金额2700万美元,同比增长162%,已经支持赔款671万美元,同比增长521%。次代危机后，报损案件发生率大大超出了去年的水平。从大量的事实情况来看，机电产品、日用消费品和汽车零配件等行业成为海外商务的重灾区。”

杭州声达电子有限公司是做汽车音响的配件，在行业内颇有口碑。虽然公司针对美国的业务不多，但处于风暴的边缘，企业负责人卢晓东同样感受到了美国次贷危机造成的余威。“以往我们电子行业针对美国市场的订单是占第一位的，但今年以来这部分市场摔减得很厉害，目前减少到原来业务量的50％。主要是美国的企业倒闭，中国的货款拖欠问题很严重，一方面业务量减少，一方面美国的销售企业倒闭，电子类的消费品情况很严重。像我们做汽车音响的，顾客通常是买了汽车后本身有音响，美国老百姓有钱了才会想到给汽车的音响改装升级，现在经济情况不好，这些可用可不用的消费就省下了。”

次贷危机引发浙江出口企业冲击波

次贷危机对浙江的出口企业产生蝴蝶效应，那么何谓次贷危机，次贷危机又是如何在大洋彼岸震动翅膀，引发江浙一带外贸出口企业的经济风暴呢？

为此，浙江大学经济学院副院长金雪军教授给出了解释：“美国次贷危机，全称是美国房地产市场上的次级按揭贷款的危机。主要指按揭贷款人没有或缺乏足够的收入、还款能力证明，或者其他负债较重，所以他们的资信条件较“次”，被称为次级按揭贷款。”

美国的房贷问题波及到浙江出口企业，金教授继续分析：“美国次贷危机造成了房地产行业本身的低迷以及房地产债券的低迷；而放出房地产贷款的机构，为了资金尽早回笼，将贷款打包，发行债券，一旦爆发次贷危机，房地产的债务抵押债券也遭受巨大影响。导致了美国家庭的金融财富减少，消费力下降；银行等金融机构缩紧银根，美国企业资金流转情况紧张，这两方面的情况造成了原本的进口大国，进口额下降。这时，与美国有密切贸易往来的浙江出口企业自然受到影响。另一方面，美国经济衰退，美国政府降低利率来救市，大量的资金流向其他地区，而我们当前通货膨胀，利率升高。中美两国间的利息率差额变大，人民币升值压力变大，这样对出口企业又产生新一轮的影响。”

李先生是宁波一家大中型贸易公司的老板，其下还有专门的制作厂，生产日用品小百货商品。受次贷影响，业务量也有所下降。他说：“客人下订单的数量减少了，却没有完全把产品取消掉。以塑料盘举例，比如过去2万个，现在的订单量只有1.5万个，甚至1万个，下降的幅度有30％—50％。造成的原因有内外两个方面，一方面是国内人民币的升值、原材料的上涨、工人成本的上涨，这三部分的上涨幅度达到30％。另外还有一个与此相对等的原因，就是受美国次贷危机的影响，整个市场的需求量明显减少。”

据李先生介绍，浙江有许多外贸企业生产的小商品都是销往美国的dolla店。在那里，商品单价都是1美元。dollar店对产品的进价有严格的限制，因此过去许多出口企业的生产成本维持在3点多美金；次贷危以后，成本价就上到4点多美金、5点多美金。造成了很多美国进口商不能再进浙江的小商品或者减少了进口的数量。而对工厂来说，定单下降了，就不需要这么多的工人，成本反而变高。总体上的利润就下降了。

这对dollar店的冲击非常大，目前一些小型的美国dollar店改成了折扣店，以折扣的方式销售，售价不再是过去的1美元。而美国大一些的dollar店，旗下有成千家连锁，如“dollartree ”“dollargeneral ”“family dollar”这些商品进口商也受到影响，由于买价都已订死，所以不少madeinzhejiang 的商品不能再在一些dollar店里卖了。

“所有的东西似乎都涨价了，最明显的就是汽油和食物。因为油价高了，运输成本增加，通过汽车运输的食物价格自然也水涨船高。”在美国洛衫机留学的张琳同学深有感受。不但如此，次贷危机还影响了美国老百姓早前花钱大手大脚的消费习惯，张琳告诉记者：“我的美国同学CAROL原来计划去买一条TIFFANY的项链，现在看来好像要无限期的压后了。”

次贷危机对浙江出口企业的影响还未真正到来

“根据有关材料，美国次贷危机造成的影响是渐进式的，07年是一波，08年将会是另一波。美国次贷危机所造成的影响还没有过去，变化的趋势取决于政策的调控，所带来的结果还不能定论。”金教授进一步表示。

山雨欲来风满楼，作为这一食物链最末端的出口企业，他们对次贷危机的关注异常热烈。 "虽然浙江出口企业受到了影响，但这样的经济形式并没有结束。相反，才刚刚开始，估计会在年底会到达顶峰。像开放较早的广东目前就有很多工厂迁移、倒闭了，这样的情况浙江现在还很少，这股寒流会像潮水一样慢慢地涌过来。”一位业内人士说。

来自信保公司方面的相关数据统计与工厂企业的观点不谋而合，中国出口信用保险公司浙江分公司的廖主任说，“截至到目前为止，浙江地区对美贸易报损数额已经相当于去年一整年的水平。虽然有关于第二季度的数据还没出来，但廖主任认为从现在的形势来看，接下去的情况将不容乐观。”

“杭州地区普通的贸易大致是每年800多家在签发单证，现在虽然没有具体的数字，但总体来说美国次贷危机对浙江出口企业的影响比较间接，比较迟缓。”杭州贸促会出证、认证部门的张部长的观点似乎印证了大家对于次贷危机可能在未来造成更大影响的预言，“由于整个长江三角洲经济结构比较合理，有自己的特色经济，特色产业，可以充分挖掘内需。另外有像义乌这样的较为成熟的二级市场，它们属于买卖的集散地性质，受影响的程度较小，不像内陆的工厂；再者，浙江地区民营企业多，他们的生产经营比较灵活，这个行业不好可以转到其他行业。因此总体上抵御能力相对要好一些，反应上也要滞后些。”

系好企业安全带是企业进行贸易的重要一环

从信保公司浙江分公司得到的数据显示：第一季度对美的报损金额达到836万美元，同比增长了494%。截至到四月底，各类报损案件达143起,出口企业对美报损数额同比增长494%。百万以上的大案件有6起，报损金额1287万美元,而2007年全年仅只有3起。

文中开头提到的浙江鑫磊机电有限公司无疑是幸运的：与其他未参保企业绕了半个地球去催讨货款最终空手而归不同，由于投保了信保公司，鑫磊公司在短短11天里拿到了中国出口信用保险公司台州办事处140.45万美元的赔付款，从而有效地解决了企业的燃眉之急。由此，如何投保、报损后如何理赔成为多数出口最为企业关心的话题。

中国信保公司浙江分公司的寥主任介绍说：“一般情况下，出口企业可以先进行电话咨询，客户部的工作人员会提供相应的解答，除了在杭州的本部外，信保公司还在嘉兴、绍兴、温州、台州、金华、义乌六地设有办事处。工作人员将帮助有意向投保的企业调查其美国客户的基本经济情况，并统一报到北京总部的海外评估体系评估。帮助出口企业分析买家信用状况，事先防范收汇损失的发生。”

随后，出口企业可与信保公司签订相关的保单，申请限额，申报出口。当投保公司发生贸易损失，提出索赔申请后，信保公司会在四个月内按照保单约定，定损核赔，赔偿比例达80-90 ％。至于保险费率则根据买家资信，买家所在地、支付方式和付款期限的不同而浮动。

而事实上就浙江而言，投保出口信用保险的这个金额只占整个的大概6％，还有94％的出口企业所遭受的损失没有被信保公司记录在案。这些没有参加投保的企业该如何应对已经步步逼进的次贷危机所造成的不利影响，廖主任给出了建议：”首先，加强与海外客户联系，充分利用资信调查、行业内部信息交流、参加展会、拜访客户等方式，跟踪海外客户资信动态；加强出口应收账款的跟踪催讨，如有异常，必须尽快介入、尽早处理，出口企业不能心存侥幸；此外，加强内部合同单证的管理，注意保存双方往来的电子邮件、函电等资料，特别是书面资料，以备后用。”

理赔之路是复杂的。但无论如何，此次美国的信贷危机还是对浙江的出口企业重重地敲了一计警钟：系好企业的安全带是进行国际贸易的重要一环。

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