近日，早报记者以急需用钱为名，先后与4家寄售行联系。这4家寄售行均表示，在目前的形势下，仅凭担保是不会放款的，必须要有抵押物，如商品住房、店铺、汽车、有价证券等。

浙江民间借贷市场已成沸汤，扬汤止沸或釜底抽薪都不是最佳选择。

义乌，这个浙江中部的县级市，到底有多少民间游资？没有定论。

在当地专门从事民间借贷盈利的周先生称：“可以放出去的（款），毛估估有400个亿。”而截至2006年末，当地金融机构存款余额为720.7亿元。2007年，义乌全市实现地区生产总值为420亿元，完成财政一般预算收入58.88亿元，其中地方财政收入32.28亿元。

近日，早报记者先后走访了浙江银监局、人民银行等部门后得到的答复是，正在调研民间融资情况，将密切关注其新动向。

不可否认的是，在一定的时期内，民间借贷是市场中不可或缺的一环。但现今的民间借贷市场已是一锅沸汤，扬汤止沸或釜底抽薪显然都不是最佳选择，其正在考验着有关部门的管理能力和决策智慧。

在义乌市化工路北段，300多米长的马路两边分布着10多家寄售行。在当地，寄售行可以提供短期拆借资金，是众所周知的事实。

近日，早报记者以急需用钱为名，先后与4家寄售行联系。这4家寄售行均表示，在目前的形势下，仅凭担保是不会放款的，必须要有抵押物，如商品住房、店铺、汽车、有价证券等。

在“福X寄售行”，一名男士称，现在放款要根据借款时间、抵押物、资金大小来决定利息，以3个月的借款周期而言，如果挂牌价是80万元的住房，最多能借到40万元，月息是9分3厘。这意味着如果借款100万元，约定3个月后归还，届时除了应归还100万元的本金外，还需支付27.9万元的利息。

“福X寄售行”还可“存款”，“如果你有钱存进来，月息2分”。尽管与放款月息9分多（年利率超过100%）相比，寄售行赚取了相当大一部分差价，但月息2分（年利率24%），已比正规金融机构3.33%的三个月存款利率、4.14%的一年期存款利率高出很多。

但并非每家寄售行都需要融资，在“永X寄售行”，当早报记者问，如果把钱放到寄售行，可以给出多高的利息时，对方回答说，“我们的钱非常充足，不需要再融资。”

“只要你有我们认可的抵押物，最多可以借3个亿，少一点的几十万也可以借。”据“X客X寄售行”的一名男士介绍，如果以房产为抵押，100万元的商铺可以借60万元，但由于商品住房行情不景气，市价100万元的商品住房只能借出四五十万元。而且，这些房产的价格要以当地“国信评估”为准，至于月息最低也要七八分。

这名男士强调，他们放款范围主要以义乌为主，最多扩大到整个金华地区，其他地区不借。

月息最高的是一家名叫“金X”的寄售行，已经达到1角。该寄售行的一名女士称，放款一般按日收取利息，1万元每天收息35元，换成月息就是1角左右，他们评估抵押物后，当天就可以放款。

不仅是寄售行在放款，当地的企业主告诉早报记者，只要有抵押物，愿意付出高利息，一些典当行、投资公司、担保公司都可以借到钱。

浙江金华等地的法院公开信息显示，近年来，民间借贷纠纷的案件不少，而且往往牵涉到刑事犯罪。例如，寄售行超范围经营过程中，比如放高利贷，为了追讨债务，与地下黑恶势力联手，采取暴力手段收账。

近段时间，在义乌当地报纸上可以看到“债务专业快速清收”的追债公司广告。据从事民间借贷投资的周先生介绍，在当地，经常有一帮东北人、安徽人替人收账，条件是40%甚至更高应收账款归他们所有。

以寄售行为代表的“金融掮客”盛行，很大程度上与游资有关。由于“生意难做”，当地游资试图通过各种投资渠道以获得回报，它们往往潜伏在这些寄售行、投资公司、典当行内。

而高利贷主要投向企业和地下赌场两个区域，其中地下赌场的利率更高，但对于普通人而言，这是一个无法探知的领域。

熟知民间金融市场的浙江六和律师事务所律师郎立新介绍，义乌当地民间借贷人水平参差不齐，很多人不久之前只不过是从事小商品生意的生意人，看得懂企业财务报表的人极少。

不仅如此，这些借贷人对相关法律知识也不熟悉，借贷的方式非常原始，采取的往往是签字画押方式，对债务人的资产状况缺少调查和了解，而为巨额借贷担保的仅仅是个人信用。

一名债权人向早报记者抱怨，当他向公安局报案的时候，才知道民间借贷利率应在银行贷款利率4倍以内，比如，目前银行一年期贷款利率为7.56%，民间借贷的利率不超过30.24%，才受法律保护。

一些民间借贷人试图复制银行对贷款企业审查的流程，但没有这个能力，他们对企业资金风险的判断和预测能力不够，债务人失踪后，其借款往往无法收回。

义乌民间借贷由来已久，经过了几轮潮起潮落，从最早的“台会”到前几年的“地下钱庄”，它们发展到高峰后曾经过打压而消退，但从来没有真正消亡过。

长期在义乌从事民间借贷盈利的周先生表示，本轮借贷自2005年形成气候，到2007年形成了高峰，今年似有转折迹象。

浙江大学经济学院金融研究所所长王维安认为，在当前特定时期内，资金供应的确不充分，真正好的企业不会选择高利贷，但也不排除少数企业有“赌一把”的心态，而且它们仍有调了头寸后挺过去的机会。但是，对于媒体报道中所说的高达120%的年利率，借款企业的风险无疑非常巨大，民间借贷的负面作用已经超过了正面积极意义。

为了加强对当地民众的投资教育，义乌市银监办事处与当地一家报纸合作，每周推出一期投资者教育版块。6月12日的头条内容，即为介绍哪些是非法金融活动，其中包括非法吸收公众存款的界定等。

监管部门人士向早报记者坦言，要疏导和规范民间融资、民间借贷行为，任务非常艰巨。首先，民间融资与城市精神气质、市民价值追求有关；其次，由于“多头管理”等客观因素，打击非法金融活动难以形成合力，正规的金融行为因此受到挤压；此外，有的执法活动，比如近期整治“三合一”企业，客观上加大了企业的资金需求，为紧张的资金链再添了“一根稻草”。

浙江大学经济学院副院长金雪军认为，要规范民间融资活动，至少要做以下准备工作：全面梳理民间融资、地下融资情况，其次要将法律法规非常清晰地传达给公众，让公众对非法金融活动有明确的判断，并让合理合法的地下金融、民间金融转移到“阳光下”。

基层法官和律师在实际办案过程中已经发现，非法吸收公众存款、高利贷等相关条文与实际操作存在滞后，建议出台更详细的司法解释。同时，民间游资进入合法的路径在加宽，比如与银行合作进行委托贷款、入股商业银行、成立村镇银行等。

朗立新律师认为，对民间金融必须摆脱传统的认识，用市场手段来解决市场问题，对民间金融的引导也必须通过市场的手段进行，简单地用法令法规来打压，事实证明是没有效果的，因为对利益的追求、趋利避害是人的本能。而改变民间金融目前的法律环境是一个系统工程，任重道远。

谈及资金链紧张，让人首先想到的是宏观调控下的银根紧缩，以及房地产等特定产业的萎靡，但在浙江，民间借贷是绕不过去的话题。

长期接触浙江民营企业的浙江六和律师事务所郎立新律师说，往年民企资金链断裂只是个案现象，而今年以来已经从个案发展到行业，直至发展到范围相当广的各行各业的企业，且这个事态仍在蔓延，情况继续在恶化，这通过看看民间借贷不断攀升的利息水平就可以感觉到。

郎立新特别提出，市场需求是无法被消灭的，关键是要规范供给。否则，局部的企业资金链断裂会演变为大范围的经济问题，甚至是社会问题。

随着宏观调控持续高压，之前微妙的资金平衡被打破；加之国家通过技术性手段，使得房地产等行业资金回笼周期延长，民间借贷成为银行信贷之外的必要补充。

郎立新分析，在正常情况下，选择民间借贷的企业主要有两类：一类是能够产生暴利的房地产企业，月息两三分的民间借贷它完全能够承受；一类是扩张型企业，为了竞争，这类企业必须扩大规模，因此资金多多益善，而银行信贷或者不能完全满足它们的要求，或者不支持这类产业。

但由于民间借贷的进入，企业同时为了争取银行贷款，必须做假账，让民间借贷不进入公司账目。而银行一旦得知企业有民间借贷，将非常恐慌，因为企业已经形成了资产负债表以外的债务。企业到底有多少民间债务？什么时候到期？银行面临着一个无法了解的资金黑洞，因此会加速抽离资金。

2007年11月，义乌市保兴汽车销售有限公司创始人、法定代表人叶荣兴突然下落不明，传其欠债近5亿元。

保兴汽车倒掉与高利贷有千丝万缕的关联。在温州、义乌等地，民间借贷早已是一种以盈利为目的的投资行为。但与私人股权投资注重对企业的培育不同，民间借贷普遍是短期行为，一般借款周期是数天或几个月，半年以上的借贷已是周期较长的。民间借贷的时间越长，债权人的风险也越大，利率也越高。这是因为民间借贷的担保体系非常脆弱，债务人能够向借款人提供的担保资源几近枯竭。

民间借贷普遍是“短期”资金拆借行为，但这与绝大多数企业的经营格格不入，企业无法在短期内通过正常经营获得足够的现金流来偿还债务。“短借长投”已经是资金危机企业的表征。

一旦民间借贷还不上，这对于企业来说将是致命的。民间借贷的圈子普遍是熟人网络，如果一个借款人的钱还不出，这意味着整个民间融资渠道都将封杀该企业。

而民间借贷利率往往是口头约定的，即使写在合同上的利率也是受法律保护的利率，一旦债务人还不上钱，债权人将起诉至法院。

企业爆发出民间借贷纠纷后，随之而来的将是各方追债，包括银行。只要一笔借款还不出，其资产将会被查封，银行账户将被冻结，企业停产甚至破产倒闭是一个无法逃避的命运。

一家有民间借贷的企业停工破产，资金链危机并没有停止。由于企业间的互保、联保制度，一家企业债务黑洞太大，为其借款担保、联保的企业也将无法承担连带清偿责任，即使能够清偿，也将造成难以愈合的“内伤”。

郎立新认为，对于银行直接撮合下的企业等额担保制度，如果站在银行角度来看，这是考虑贷款银行信贷资产安全的做法，无可非议。但在当下时刻，这一做法已经显现出巨大的危机，一旦爆发后果很严重，很多企业可能都不知道自己什么时候死，而且一旦死亡往往是既突然又迅速。等额互保这个模式不仅对担保圈的企业造成巨大的隐患，对整个银行的信贷资产也造成巨大的潜在伤害。

他解释说，因为一个企业很可能给几个企业担保，而其担保的企业又给其他的企业担保，但它们彼此都不知道自己担保的企业到底有没有民间借贷，只要这个网状结构中的一环出现问题，影响面将巨大。杭州的南望集团、台州的飞跃集团就显露出这种危机的端倪。

对此，郎立新建议，今后银行对贷款企业要特别加强表外债务的审查，尤其要注意公司大股东和关联企业账户的大笔资金往来。同时，会计师事务所在对企业进行年度审计时，无论是上市公司或非上市公司，要特别注意对担保类等“或有债务”的审核，加大对或有债务的披露力度，财政部要赋予会计师相关调查的权利和义务，人民银行等部门应出台相应的配套制度。

浙江大学经济学院副院长金雪军也认为，在担保、联保链条中，很难保证其中任何一家企业不出问题，这种制度的确会产生链条式危机。

金雪军表示，银行和企业在市场中是平等的，两者之间要进一步增进信息透露度，“信息越透明，制度设计越有弹性”；银行应该为企业提供更多的融资渠道，比如股权质押、供应链融资、应收账款融资、“桥隧模式”等，这样才能帮助企业度过资金的寒冬。