路透28日消息，以下为路透整理的最近一周(5月21日-5月28日)全球宏观经济深度报导精华摘要：

**中美贸易高层会谈达成数项协议,但成果不及预期令美方失望**

美国和中国周三宣布签署了几项协议,包括增加美国飞往中国航班,扩大对美国金融业开放程度,但在加快中国汇率改革的棘手问题上却没有取得进展。在为期两天的高层经济会谈落幕后,美国财长保尔森宣称取得了“实质成果”，而中国副总理吴仪表示,两国关系“复杂”，需要谨慎处理。在两国达成的协议中分量最重的为中国同意在今年下半年取消对外资券商进入中国市场的禁令,并恢复对包括合资券商在内的证券公司发放经营牌照，在保尔森看来,推动中国进一步开放金融业是其会谈的关键目标之一。在周二和周三举行的闭门磋商中,中美双方亦达成一项新的航权协议,美国交通部官员称,2012年前,两国之间的航班数量将增加逾一倍。保尔森表示,中国经济必须“保持平衡”，以发挥作为全球消费大国的更大作用,并减少经济增长对出口的依赖，在这一点上中国官员同意美国的看法。

中国周四试图向贸易伙伴保证其食品是安全的,而美国政府在中美高级别会谈上表示,中国食品出口是其“最关切的问题”,并敦促中方加强监管。在中美战略经济对话结束时,美国卫生与公共服务部部长莱维特称,“最近发生的这些事件迫使我们把食品与药物安全问题推到台面,这是我们最关切的问题”。美国向中国提出的一系列要求中包括：更加透明的食品监管政策和允许美国审查人员到中国进行相关审查。美国农业部部长约翰斯表示：“中国政府清楚地认识到,任何国家、经济体或企业如果不能够建立起信任感和可靠感的话,那么其将很快在全球市场上处于劣势。”

在周四的中美会谈中,中国政府不愿开放市场令美国感到“失望”，对于中国贸易和外汇政策,美国国会议员提出了更多批评。在为期两天的经济对话结束之后,吴仪率代表团在白宫与美国总统布什以及财长保尔森举行了会谈。此次中美经济对话取得的成果有限,而且加剧了美国议员对于中国维持人民币汇率低估行为的不满。周三与吴仪进行了会谈的议员表示,他们希望推动相关立法措施,对自中国进口的产品征收惩罚关税,来抵消人民币汇率不合理给中国商品带来的相当于补贴的效果。布什未能说服吴仪重新开放中国市场，他在会见吴仪后主动对记者表示：“我感到失望的一个领域是牛肉。” 中国财政部部长助理朱光耀会见记者时表示,谈判“成功”结束,双方“相互尊重,仔细聆听”对方的观点，但在表达北京对布什政府近期在世界贸易组织(WTO)就盗版问题对中国提出控告的行为“强烈不满”时,朱光耀却直言不讳，他说，美国需肯定中国在保护这种“知识产权”上采取的措施。

**中国货币政策调整预计难引发全球波动**

中国提高利率,并扩大人民币兑美元交易价浮动幅度,本周对于急速增长的中国股市不是一个好消息,但多数金融市场对于前景并不感到担忧，鉴于上海证券交易所2月27日暴跌约9%曾引发全球资本市场的波动,这次的平静市况表明投资者认为中国举措的影响只会限于内部,并不会扩展到全球，全球股市表现平静，泛欧绩优股指标FTSEurofirst 300指数延续升势,美国股市亦开高并以强势收盘。Northern Trust Global Investments国际股票部主管Stephen Dowds称：“这次市场探寻真实本质,这只是中国内部政策的调整。”

**全球备用产量缩减,各国通胀预计更易受海外因素影响**

越来越多的经济学家得出结论说,通胀已经变成了全球性问题，。他们认为,目前全球产能压力对于各国通胀的影响超过了国内因素。研究人员指出,全球经济经历了1960年代以来增长最为迅速的五年,这意味着备用产能在缩减,因此央行要想预先防止通胀,就不能单单把眼光放在国内。德国央行总裁韦伯最近在讲话中表示,全球化效应更多改变的是消费者的购物篮中不同商品的价格关系,而非降低整个的购物成本。英国央行最近发布的季报中,也表明了类似的观点，OECD和BIS的研究报告表明,要预测通胀压力,更好的指标是衡量全球备用产能的指标,而非分析师惯常关注的国内经济指标。预计全球备用产能到2008年时将仅相当于国内生产总值(GDP)的0.1%,2006年时该比例为0.4%。BIS研究报告认为,在当前定价全球化之际,各经济体央行要利用国内利率来控制通胀,可能会吃苦头。