以下为路透中文新闻整理的最近一周(9月17日-9月24日)全球宏观经济深度报导精华摘要：

**为重振经济牺牲通胀目标,美联储大幅降息回应信贷危机**

美国联邦公开市场委员会(FOMC)七年来首次将通胀风险放置次位,转而把金融市场近期动荡所引发的对经济的负面影响作为关注重点。美国联邦储备理事会(FED,美联储)在9月18日大刀阔斧地宣布减息50个基点至4.75%,为自2006年6月以来首度调整联邦基金利率,并同时下调贴现率50个基点至5.25%。

金融期货显示,美联储在10月会议上再度降息的概率达76%,且预计明年中期前将把利率降至4-4.25%。受央行降息举措影响,许多投资银行和主要债市交易商调低了对未来利率和经济增长的预估，业内分析师指出,美联储这次激进的减息,虽难解决诸多经济隐忧,但至少令备受困扰的美国乃至全球经济松了一口气。

美联储在会后声明中放弃了其对风险评估的一贯均衡观点,在极为不确定的时期采取了更为灵活的态度，但央行并没有暗示“首要关注问题”是否已经变成经济增长受损或仍为通胀风险，观察人士认为这体现了全球信贷危机带来的不确定性，咨询交易公司ISI Group政策研究主管Tom Gallagher表示,美联储不确定哪种风险更严重,因此给自己留下了回旋余地。

**日本一如预期维持利率不变,待次贷风暴消退再行定夺**

在全球金融市场风高浪急之际,日本央行周三维持利率目标于0.5%不变,一如外界普遍预期。全球市场震荡,日本经济数据疲弱,加上日本央行此次会议召开的时机正逢安倍晋三首相辞职后的政治危机之际,市场基本上已不抱什么升息的希望。

日本央行总裁福井俊彦表示：“由日本经济增长的强健来看,目前的利率水平仍非常低，若经济如我们所预期般发展,就有需要调整利率,这一点没有改变。”

分析师表示,随着全球经济趋弱的风险增加,日本央行的政策无可避免将间接受外国央行动向的影响，若要央行升息,其一是有信心国内复苏上轨道,其二是全球金融市场平静下来,或许需两者俱备才行，因此要预测日本央行下一步将如何做仍是极为困难的。

      **东边日出西边雨,中国预计继续逆潮流升息**

美联储重拳减息力拨经济阴云,掀起全球降息的大风潮,但中国并不会因此而放缓升息的脚步。

美国大幅度降息,降低了美元资产的吸引力,使得人民币升值的压力增大,为中国政府的利率政策带来压力，不过,投资银行摩根士丹利研究报告指出,中国央行利率决策的首要任务,自去年下半年起,已由重点顾及人民币升值预期,转向如何控制日益增长的通胀压力。该行还提到,中国央行这一角色的转换,反映了其对资本项下的有效控制更具信心,使得央行在货币政策上拥有了一定的独立性。中国8月居民消费价格指数(CPI)按年大涨6.5%,继7月份后再度创下逾10年来的新高，中国人民银行最近调升人民币存款基准利率0.27个百分点,为今年以来第五次升息。

国际货币基金组织(IMF)警告称,当前金融震荡对全球市场造成损失规模的不确定性,可能在近期内仍令投资者感到不安。IMF在半年一次的全球金融稳定性报告中表示,起源于美国次优抵押贷款市场的全球信贷紧缩以及信贷重新定价预计令全球经济扩张放缓，未来一段时期可能很艰难,因为可能重又出现一些动荡,且调整期也要持续一段时间；有关总体损失和风险敞口的不确定性已经提高了市场和流动性风险,且有可能给金融机构带来更广泛影响。IMF指出,不能排除出现更为严重的信贷紧缩状况的可能性。

国际货币基金组织(IMF)总裁拉托称,全球经济增长率应保持在高位,但金融市场陷入危机的时间越长,经济面临的下档风险就越可能增加。拉托预计，全球2008年经济增长相对繁荣,但预计仍低于2006和2007年的增长水平。

国际货币基金组织(IMF)总裁拉托称,全球信贷危机产生的大多数影响将在2008年得到显现,而美国恐受创最深。拉托表示,信贷市场正在缓慢地进行修正,大多数国家应能够对付这种金融状况，因这些国家的经济前景正面，所以信贷市场的变化应在多数国家得到消化。另外拉托还表示,强势货币具有优势,但也面临竞争压力。