美元的跌势在上周没能得到缓和，欧元继续在历史高点附近徘徊。尽管美元指数脱离了历史低点，但是商品货币屡创新高。金价最终突破了750美元，油价再创新高。而道琼斯股市则站稳14000点关口之后，继续向上突破。

美元汇率在上周初一度继续保持升势，但是在市场极度看空美元的情况下，美元升势无法保持。上周的美国经济数据可谓好坏参半，8月份美国出口量上升到历史高点，这带动了8月份贸易赤字的显著改善。而随着石油价格在9月份突破80美元，通胀压力如预期的在8月份的基础上大幅反弹，9月份的进口价格指数在此带动下月率上升1.0%，而年率接近1年来的最高水平。9月份生产物价指数也在8月份月率下降的基础上反弹到上升0.5%，这些都显示出通胀压力开始出现。此外，9月份的零售销售也表现良好，增幅均超过预期，核心部分也从下降转为上升，表明美国的零售销售经受住了金融市场风暴的冲击。但是消费信心仍不乐观，10月份密歇根大学消费信心指数下跌，显示出房屋市场的持续低迷给消费者带来的压力仍然存在。

虽然美元下跌的趋势难以转变，但是从本周来看，美元汇率出现反弹的可能性比较大。首先，在上周生产价格指数上升的基础上，本周公布的9月份消费价格指数也可能将出现较大的升幅，这就使美联储在制定利率政策的时候必须考虑到重新抬头的通胀压力，同时联储官员也在近期表示整体通胀带来的影响可能比预期更长久。这就使市场对美联储的利率政策预期进行调整，尽管仍然预期年底前减息一次，但是此次减息更可能发生在12月，而非之前预期的10月份。此外，G7会议也将于本周末在华盛顿召开，会议上可能会对当前美元的下跌以及欧元的走强进行讨论，并期待G7对美元汇率的过度走弱提出官方的批评，尽管这种可能性不大，但是非官方的评论仍然是可以期待的，这种预期将给下周的外汇市场带来极大的波动，同时也是美元空头所要提防的因素。

欧元上升的动能仍然充足，在较好的经济数据和欧洲央行官员的言论支撑下突破1.42，英镑汇率则在数据的影响下波动剧烈，但是整体仍然保持在2.05水平下方。

尽管欧元汇率持续上升，并不断引起区内企业和政治家的不满，但是欧洲央行却没有对当前的汇率水平表示忧虑，并在货币政策上继续保持强硬的姿态。这使欧洲央行与美联储在货币政策上的差异更加明朗化：欧洲央行在通胀上仍然坚定地保持强硬，并且对于当前的欧元强势不加评论，而美联储则在考虑下次减息的时间，并享受着弱美元给经济带来的好处。因此，这种差异将继续给欧元上升的动力，或许创出新的高点只是时间问题。

不过短期内欧元的强势会有所缓和，特别是在本周内，除了美国通胀数据和周末的G7会议之外，欧元区的经济数据，包括通胀等都可能会给欧元带来压力。欧元上升的动力也需要重新聚集，特别是上周较好的经济数据却没能带动欧元的上升，这使市场开始考虑在创出新高之前，可能将向1.40附近调整。

英镑汇率则面临较大的压力，特别是受到来自房屋市场的压力，波动性也高于欧元。8月份RICS房屋价格指数下降到2年来的最低水平，房屋销售量大幅下降，房屋市场有可能出现反转。而英国央行行长的言论又支撑了英镑汇率，他认为尽管通胀回落到目标水平附近，但是仍然要关注可能出现的通胀风险。这使市场对英国央行减息的预期有所降低。随着本周将公布的包括通胀，就业以及利率政策会议的会议纪要在内的英国经济数据，英镑的波动性将进一步上升。

日元汇率继续向118方向逼近，套利交易和低迷的利率预期都推动了日元的走低。随着美股连创新高，道琼斯指数已经稳定在14000点上方，对套利交易的需求进一步打压了日元汇率，而高息商品货币的屡创新高也加剧了这一趋势。此外，在上周日本央行的货币政策上，委员们继续以8：1的结果维持利率不变，而未来加息的预期的不明朗使日元有继续下跌的可能。

商品价格进一步上升，其中黄金突破750美元，石油价格也在回调到80美元附近之后再创新高，突破85美元或许只是时间问题。商品货币也受此带动继续攀升，并创新高。

从本周来看，各国通胀数据和G7会议将成为影响金融市场的关键，市场的波动性也将随之上升，尤其是市场预期得以验证之后，有可能带动美元的进一步反弹。