以下为路透中文新闻整理的最近一周(7月30日-8月6日)全球宏观经济深度报导精华摘要：

**数据显示美国经济放缓,但信贷危机更引人关注**

美国劳工部周五公布的数据显示,美国7月非农就业人口增长步伐为五个月以来最慢,全国失业率则升至4.6%的年初以来最高水平,而营建企业裁员1.2万人,显示房屋市场中的问题似乎正在向劳动力市场扩散，但美国政府官员坚称,就业数据显示经济在能源价格上涨的前提下表现出韧性,且经济仍有扩张空间。

周三公布的两项数据显示,美国7月制造业增长放缓,因新订单减少令生产者趋于谨慎,同时美国民间部门7月新增就业人数预计为四年来最低水平，但房屋市场也有亮点,全美不动产协会(NAR)宣布,美国6月成屋待完成销售指数以三年多来的最大升幅增长。美国商务部周二公布,美国6月个人支出以九个月来最缓慢步伐上升,通胀温和,但7月初消费者信心指数大幅上升，该报告包含了通胀风险方面的正面消息,显示过去12个月,核心个人消费支出(PCE)物价指数以三年来最慢速度上升。

美联储（FED）理事克罗兹纳周四称,次优抵押贷款危机的影响可能将持续一段时间,但尚未损及整体美国经济，但放贷标准收紧开始损害消费者和企业支出,其范围遍及次优抵押贷款者、木料厂、直至企业巨头,这可能令已然迟滞的美国经济增长更加缓慢。Lord Abbett资深分析师Milton Ezrati称：“对于次优抵押贷款问题的大肆渲染,在债权人和贷款机构中形成了一种想法,即或许他们应该重新考虑原来宽松的放贷条款，这样做的影响,就等同于FED收紧货币政策。”他预计,信贷门槛提高导致的支出下降,短期内可能将美国经济增长率拖低约0.33个百分点,不过他补充说,更理性的贷款标准长期而言对经济有利。

美国投行贝尔斯登周五也表示,公司正在经历20多年来最糟糕的金融市场风暴，财务长Sam Molinaro表示,由抵押贷款损失增加引起的这次贷款市场冲击波的糟糕程度,不亚于2001年的互联网泡沫破裂和1998年的对冲(避险)基金“长期资本管理公司”(LTCM)倒闭等危机，他对市场状况的悲观评价震撼了股市、债市和汇市，美国公债价格受投资者的避险趋向推动大涨,股市挫跌逾2%,美元兑主要货币大幅下滑。

**欧元区经济增长或已触顶,但通胀反弹前景预计促升息**

周二公布的数据显示,欧元区经济增长可能已经触顶,但随着失业率下降而出现的消费者需求上升将提供支撑,利率预计将伴随通胀率的反弹而走高。欧盟执委会公布,欧元区7月经济景气指数连续第二个月下滑,降至111.0，分析师称,这是由利率上升、欧元走强和外部需求降温等因素导致,但仍远高于100.0的长期均值,暗示良好的增长状况还将持续一段时间，分析师称,家庭支出正在代替出口,成为欧元区经济增长的主要引擎,但这可能刺激通胀,从而导致欧洲央行(ECB)升息。

欧洲央行（ECB）周四一如预期维持利率于4.0%不变,而目前的信贷市场危机不太可能阻止ECB在9月升息,除非其破坏力波及至金融部门以外的领域,并开始给欧洲企业带来沉重打击。ECB已屡次警告投资者,称其低估了风险，而ECB观察人士表示, 欧洲央行可能将最近的动向看作是一次健康的修正，ECB总裁特里谢周四新闻简布会讲话的官方文本中添加了几个词汇,更是巩固了ECB致力于9月升息的倾向。

**7月各国制造业普遍放缓**

美国、亚洲和西欧的制造业者都报告7月扩张速度放缓,但英国、俄罗斯和一些东欧大国的制造业却逆势加快增长步伐，周四公布的政府数据显示,美国6月工厂新订单增幅不及预期，美国能源部长博德曼警告,处于纪录水平的油价将经济推入了“危险地带”。

欧元区13国制造业扩张速度为17个月以来最慢,制造业采购经理人指数(PMI)显示德国、法国、意大利和西班牙这四个最大经济体的活动放缓，日本7月制造业活动为2003年5月以来首度衰退,主要受到产出及需求疲软影响，亚洲新兴经济体的情况虽然好于日本,但即便是中国亦公布PMI下降,印度PMI更触及28个月低点,从6月的53.2降至52.9。

JP摩根周五发布的报告也显示,7月全球制造业扩张速度大幅下降,归咎于美国制造业增长放慢,但扩张步伐仍处于强劲水平，报告称,未交货订单增加,就业增长强劲和库存下降,预示今年稍晚制造业活动增长步伐将加快，其7月全球制造业PMI从6月的59.1降至56.2。