记者专访金雪军教授谈中国创业板
发布时间：04-06 19:13 | 官网
中国创业板能否创造纳斯达克式辉煌 在浙江，创业板的消息可能比其他任何一个地方更能牵引人的神经。对于那些期待进入资本市场游历却又碍于高门槛而迟迟不能进入的浙江中小企业，创业板无疑是“福音”。 浙江到底有多少家企业筹备上创业板？而首批上市的公司究竟又会有几家浙江公司？导报记者问及浙江省政府金融工作办公室和浙江省证监局相关负责人时，他们对此都讳莫如深。 欲说还休，才更显特别。 创业板到底孕育了怎样的机会？为此，导报记者于 关于具体推出时间 《市场导报》： 金雪军：创办板从提出到现在已经有比较长的一段时间了，讨论热烈的时期也不短。现在，征求意见稿出台，我认为国家至少给了这几方面的信息。一是国家对创业板的长期讨论和酝酿已经进入了实质性阶段；第二个方面，我们可以这样理解，国家已经事前估算和考虑到了创业板出台相关的很多问题，同时他们也已经做了很多方面的考虑和安排，才会有这样的意见稿出台。前些年我们讨论的是这个想法如何，现在讨论的是如何做，大不相同。十年破茧，创业板是千呼万唤始出来。 《市场导报》：关于创业板的具体推出时间，你有没有自己的一个预期？ 金雪军：具体的时间，我觉得要看两个方面。一是创业板推出之后将要面临的问题，这是有关方面最可能思考分析的，所以征求意见稿出来后的回馈，会是一个重要的考量。另一个就是出台的时机问题。 现在市场上对于创业板的推出是利好还是利空持有不同的观点，这在很大程度上也反应了一个新事物出台后，各方力量的对比。利好的观点认为创业板的推出表明政府对资本市场发展的信心，而创业型企业的进入无疑将给资本市场带来更大的活力。利空的观点则认为，创办板的推出会吸引相当部分的资金分流。这个过程中，原来的主板市场会不会受到冲击等都是要审慎评价的。 征求意见的公示过程本身就是希望公众能有一个接受和消化的过程。这样，真正推出的时候才不会没有应对。考虑征求意见的反馈和梳理也需要一个时间，我个人判断创业板的推出日期大概会是在6月份。 关于机会与风险 《市场导报》：浙江的很多企业对创业板寄寓很高，而此前也一直有消息说，首批推出的创办板里，浙江企业占的份额会很重。你了解到的情况能不能透露一些？ 金雪军：据我了解，浙江有很多的企业在政府有关部门的指导下，正在积极准备。但是具体到会有几家赶上第一梯队，这个很难讲。 《市场导报》：那你理解的创业板对中小企业会有怎样的支持？ 金雪军：作为创业板来说，最重要的功能就是帮助那些成长性良好、需要资金却苦无资金来源的企业解决资本的渠道问题。 对于企业来说，比起资金更为重要的一点在于，上市可以促进中小企业从一开始就走上规范运作的道路，这有助于中小企业的持续成长。而且我认为创业板对于鼓励企业的 “创业创新”是一个很好的促进效应。 《市场导报》：还有这样一个细节。在征求意见稿里，证监会表示，创业板专门设立发行审核委员会，由35个人组成，7个人一组，主要是吸收行业专家。因为风险比较大，创业板对投资者也会设置必要的门槛，目前已经有一些方案，正在研究。关于这一点，你怎么看？ 金雪军：很多投资人对创业板的期待，一方面是对中国成长性中小企业的看好，再一个就是美国的成功实践让人向往。微软、英特尔、戴尔、思科和雅虎等世界级高科技巨头,就是由创业板孵化而来的，当然，这个创业板就是纳斯达克。 中国的创业板能不能造就美国纳斯达克的辉煌呢？我觉得征求意见稿中的这一细节体现，正表明了，对于世界各国的创业板而言，最大的问题在于上市企业质量和风险的控制。 我们看到纳斯达克成功了，看到英国的AIM成功了，但是也要看到一些不成功的前车之鉴。 我们的资本市场是一个不断培育的过程，我们的公司和投资者也都是慢慢成熟的过程。作为完善我国资本市场结构的一项重要举措，创业板市场的诞生无疑将给我国中小企业发展和风险资本的流动带来极大的推动作用。但无论是公司还是机构还是投资人都要保持时刻的清醒，要切记机会与风险共存。
