今年第三次上调存款准备率后，浙江卫视、浙江经视、浙江经济广播电台、市场导报等多家媒体邀请浙江省国际金融学会会长金雪军教授发表意见 。

以下是金雪军教授接受《市场导报》记者采访的报道 ：

4月16日，国家统计局公布一季度CPI同比上涨8％。当天下午5点，中国人民银行宣布，自4月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

为此，《市场导报》记者专访了浙江省国际金融学会会长、浙江大学经济学院副院长金雪军教授。

准备金率或再上调

《市场导报》：金教授，以往每次CPI数据公布后，会有一个期间大家猜测央行会不会有动作，但这次央行的行动很迅速。

金雪军：我想央行对此次上调应该是早有准备，无非是等具体的统计数字出来。我认为，有一、二月份的CPI统计数字在前，加上对形势的分析判断，一季度包括三月份的统计结果还是在央行的预期之内的，所以很快有了回应。

《市场导报》：选择上调存款准备金率和加息之间，有何不同？

金雪军：去年以来，央行多次使用了上调存款准备金率这一调控工具。国际通行的数据，存款准备金率15％就是比较高的数字。我们在15％的基础上又上调至16％，这反映了央行执行从紧货币政策的决心。另一方面，加息这一调整政策受到了很多因素的制约。人民币汇率“破七”，处在升值的通道中，升值压力未曾减少，美国却不断降息。这样的形势下，加息的成本也不断增加。

我个人认为，在当前的情势下，央行现阶段的主要调控手段会考虑存款准备金率的上调，加息的可能性不排除，但是频率会降低。

《市场导报》：存款准备金率还有上调空间吗？

金雪军：央行在短期内应该不会再有新的政策出台。但从以往的经验看，二季度的物价上涨水平也是不低的，而目前的物价上涨、特别是粮食类品种价格上涨还没有得到明显的控制，根据国际国内形势的综合判断，上调的可能性还是存在的。上调存款准备金率对控制流动性来讲是快速见效的手段。

《市场导报》：有媒体计算过，存款准备金率上调0.5个百分点将意味着2000亿元的资金被锁定。这是否意味着银行的可贷款余额进一步减少？

金雪军：我的观点是银行不缺钱。虽然央行施行了从紧的货币政策，但是银行都有一定的超额准备金。外汇占比增加的话，这一部分紧缩的货币量就会很快被抵消。

中小企业的贷款难，其实在没有施行货币紧缩政策的时候也是有的，主要是银行考虑了中小企业贷款风险。当然，目前的中小企业发展形势严峻。我相信在从紧的政策下，国家会在一定性情况下，考虑结构性因素，一些好的行业在获得贷款方面可能会有一些松动。

不建议增加新的投资

《市场导报》：在这样的形式下，居民的理财方面你有什么样的建议？

金雪军：现在经济的状况多种复杂因素交杂。CPI居高不下、人民币进入升值周期、各方面的成本增加、而国际的经济环境也因为美国的次贷遭遇了发展放缓。应该说，国内国际的经济发展都遭遇了比较困难的形势。

从个人投资者来看，如果不是特别有研究的人，我不建议近期他们在股票、证券等方面有新的投入。