美国经济有强健基础

美国总统布什称,最近经济数据显示美国经济基础强健，出口在上升，耐用品订单强劲，那显示了企业预期今年下半年会有所改善，所以我相信美国经济基础强健。他说，报告指第二季度经济增长温和,那“并非很好的消息,但那是令人鼓舞的消息”，目前并非我们希望的那样理想，但几个月前,当时有预期指经济可能在第一季度萎缩,没有增长，但那和事实刚好相反。前美国联邦储备理事会(美联储,FED)主席格林斯潘表示,全球经济正在放缓,可能拖累美国经济陷入衰退,尽管目前还不是，我认为,目前数据并未显示美国经济处于衰退，但美国经济处于衰退边缘,鉴于金融市场动荡,美国经济没有陷入衰退比陷入衰退更会令我意外。格林斯潘称,企业正有效的控制库存,并称在目前阶段,它们是我们在非常短期内抵抗通胀压力的主要原因，但他指出,初领失业金人数增加,以及海外经济增长放缓,令美国经济难以避免陷入衰退。另外,格林斯潘指出,目前的金融危机为百年一遇,而美国约有1,200万屋主目前是负资产。美国财政部长保尔森称,尽管退税计划能帮助支撑今年下半年的美国经济,但美国仍将面对楼市、信贷市场动荡及高能源成本。尽管刺激措施令我们的经济比没有这些措施更为强健,但楼市调整、信贷市场动荡及高能源成本对经济构成显著拖累,而那拖累的后果是可从就业市场疲弱看到。

      金融咨询机构Bain一位资深顾问称,公司债违约率今年有可能上升三倍,2009年公司破产个案可能飙升至逾100宗。成立于1973年的Bain预期今年有多达75家公司破产,2009年将有105家资产在1亿美元以上的美国上市公司破产。Bain称,今年可能会有95个美国投机级别公司债发行者违约,2007年是21个，明年违约的发行者数量可能会飙升至160个。据美国破产法庭记录,2000年上市公司破产个案达到179宗,2001年升至263宗的纪录高位。美国联邦储备理事会(美联储,FED)公布的数据显示,最近一周美国银行业通过贴现窗直接从美联储获得的借款上升，截至7月30日当周，银行平均每日通过贴现窗获得的借款总额为176.4亿美元,高于之前一周的165.1亿美元；美国的银行自联储获得的基本信贷为连续第二周创纪录高点；美联储最近一周每日平均发放的基本信贷借款额为174.5亿美元,高于之前一周日均放贷额163.8亿美元；交易商最近一周通过一级交易商信贷工具(Primary Dealer Credit Facility,PDCF)自美联储的平均每日借款为300万美元,之前一周为零。美国联邦储备理事会(美联储,FED)通过28日有期证券借贷工具(TSLF)提供了500亿美元的财政部证券,一级交易商提交的竞标额为281亿美元，此次反映需求的投标倍数为0.56,7月3日类似标售的投标倍数为0.52。美国联邦储备理事会(美联储,FED)前主席格林斯潘表示,政府别无选择,只能帮助安排投资银行贝尔斯登的紧急出售，但原本应由财政部而非美联储来进行。格林斯潘称：“这是财政政策操作--实质上应当是财政部进行，我们不应让央行卷入到其财务状况中，因为财务报表是货币基础组成部分,如果你让这一基础由于货币政策以外的原因出现重大波动,那么我认为你在维持金融系统稳定,尤其是联储在控制通胀方面就承担了过高风险。”美国财长保尔森称,目前有了提高房利美和房贷美资本金标准的新监管工具,再加上美国联邦储备理事会(美联储,FED)的帮助,两家抵押贷款机构危及金融系统稳定的可能性大为降低。监管者能做的最重要的事情是鼓励金融机构筹资，这在让机构面对损失和提高投资者信心方面很重要，不能取消“以市值计算(Mark to market)”企业价值的会计方法。

    大型私人直接投资公司--凯雷投资集团(卡莱尔,Carlyle Group)称,在清算其仅有的一支对冲基金Carlyle-Blue Wave Partners Management,此前该基金未能达到“关键规模”。凯雷在2007年4月与两名德意志银行前高层Rick Goldsmith和Ralph Reynolds联合发起该多元策略基金，但该基金受到信贷市场广泛动荡的冲击,在2007年出现亏损，其对债券和股票进行交易,最高曾持有约9亿美元资产，尽管在随后采取只投资股票的策略后,其在2008年取得大约2%的回报,表现超过标普500指数,但凯雷称,无法维持人工和基础设施成本,因此选择清算该基金。此次基金清算对于凯雷而言是个挫折，正如其它大型私人直接投资公司,凯雷近些年在试图令其“替代性资产”策略更为多元,以更好地迎合机构投资者。标准普尔股市研究上调投资银行美林目标价3美元至28美元,维持“持有”评级。 标普还将美林今年每股亏损预估由8.77美元下调至亏损11.02美元,明年每股盈利(EPS)预估由4.75美元下调至2.69美元。 美国商务部公布2005-2007三年的国内生产总值(GDP)修正值。以下为实质GDP、个人消费支出(PCE)物价指数、个人储蓄率和企业获利的修正数据。季度数据是经过季节调整的环比年率：

 

 较上年的百分比变动 

               2007年 (前值)   2006年 (前值)   2005年 (前值) 

 实质GDP        2.0    2.2      2.8     2.9     2.9    3.1 

 

 实质GDP较前季的百分比变动 

           第一季 (前值)   第二季 (前值)   第三季 (前值)  第四季 (前值) 

 2007        0.1   0.6      4.8    3.8       4.8   4.9    -0.2    0.6 

 2006        4.8   4.8      2.7    2.4       0.8   1.1     1.5    2.1 

 2005        3.0   3.1      2.6    2.8       3.8   4.5     1.3    1.2 

 

 年百分比变动 

              2007年 (前值)   2006年  (前值)  2005年 (前值) 

 PCE指数       2.6    2.5      2.8      2.8      2.9    2.9 

 

 PCE指数较前季的百分比变动 

           第一季 (前值)   第二季 (前值)   第三季 (前值)  第四季 (前值) 

 2007        3.4    3.5     3.6    4.3      2.5    1.8      4.3    3.9 

 2006        1.8    1.7     3.3    4.3      3.1    2.6     -0.5   -0.9 

 2005        2.5    2.2     2.5    3.4      4.7    4.3      3.3    2.8 

 

 年百分比变动 

               2007年 (前值)   2006年  (前值)   2005年 (前值)

 核心PCE指数    2.2    2.1      2.3     2.2      2.1    2.2 

 

 核心PCE指数较前季的百分比变动 

          第一季 (前值)   第二季 (前值)   第三季 (前值)  第四季 (前值) 

 2007      2.4    2.4      1.8    1.4       2.1   2.0     2.5    2.5 

 2006      2.1    2.0      3.0    2.9       2.3   2.3     1.8    1.9 

 2005      2.5    2.6      2.1    2.1       1.6   1.7     2.4    2.4 

 

 年百分比变动 

             2007年 (前值)   2006年  (前值)   2005年 (前值)

 个人储蓄率   0.6    0.5      0.7     0.4      0.4    0.5 

 

 个人储蓄率较前季的百分比变动 

          第一季 (前值)   第二季 (前值)   第三季 (前值)  第四季 (前值)  

 2007      1.1    1.0      0.3    0.3       0.5   0.4     0.4    0.2 

 2006      1.0    0.9      0.6    0.3       0.5   0.0     0.9    0.4 

 2005      0.8    1.0      0.5    0.8       -0.7  -0.5     0.8    0.8 

 

 年百分比变动 - 美国企业税后获利 

          2007年 (前值)   2006年  (前值)   2005年 (前值) 

           -0.6    2.6      16.0     12.2     11.9     -- 

 

 企业获利较前季的百分比变动 

           第一季  第二季  第三季  第四季 

 2007       -1.3     3.0     1.1    -3.3 

 2006        8.3     2.2     1.6    -3.4 

 2005        7.7     2.9    -9.8    13.9

    发布的路透调查显示,美国基金经理人7月时连续第二个月减持股票重仓,因经济下半年复苏的希望消退,而有关消费者支出大幅放缓的忧虑卷土重来。在7月14-30日间受访的15位美国基金经理人中,有13位对股票的配置比重平均为60.8%,低于6月的62.1%；现金投资比重在7月则降至3.4%,上月为4.0%；债券投资比重亦自6月的30.1%升至30.4%。全美采购经理人协会(NAPM)周四称,7月芝加哥采购经理人指数(PMI)升至50.8,路透调查原预估为49.0,6月为49.6。全美采购经理人协会(NAPM)纽约分会公布,7月纽约市的企业活动加速走向低迷,因企业对未来的乐观看法骤然变为悲观。7月纽约企业活动指数降至411.8,低于6月的417.5和5月的419.8；2007年7月该指数为422.6；7月经季节调整的现况分项指数从6月的45.4和5月的50.4降至38.5；针对未来六个月的预期分项指数从5月的71.4和6月的62.4降至44.8；受访企业在调查中称,金融忧虑、影响消费者支出的经济问题以及能源成本高涨给其构成阻碍。美国劳工部公布,美国7月26日当周初领失业金人数增至44.8万人(预估为39.5万人),之前一周从40.6万人下调为40.4万人。 美国投资公司协会(ICI)公布,截至7月30日当周，美国货币市场共同基金总资产减少50.8亿美元至3.502万亿美元；当周面向散户的货币市场基金资产减少51.5亿美元至1.226万亿美元，其中应税基金资产下降23.3亿美元至9,248.4亿美元；免税基金资产减少28.2亿美元至3,010.1亿美元；当周面向机构投资者的货币市场基金资产增加7,400万美元至2.276万亿美元，其中应税基金资产减少47.9亿美元至2.080万亿美元；免税基金资产则增加48.6亿美元至1,963.4亿美元。TrimTabs投资研究公司周四公布的数据显示,美国股票共同基金在7月30日止当周净流出30.92亿美元,逆转此前一周净流入23.91亿美元的趋势；主要投资于美国国内股票的股票基金净流出为25.68亿美元,而上周为流入7.77亿美元；主要投资于海外股票市场的股票基金净流出5.24亿美元,前一周为流入16.14亿美元；最近一周债券基金净流入18.24亿美元,前一周为流出34.13亿美元。