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2021/01.12 星期二 13:23

英国央行今年底前降息可能性

发布时间:08-14 15:48 | 官网

英国央行今年底前降息可能性
 
    英国央行公布季度通胀报告,以下为该央行总裁金恩和其它央行委员在新闻发布会上的讲话摘要:
金恩:
关于经济增长:
我们预计经济增长会大体持稳,但也有可能出现一两个季度的萎缩。
关于楼价:
消费者支出可能进一步趋疲,楼价恐也会继续滑落,另外银行业资产负债表的进一步调整,会令货币环境紧张,信贷收紧...这对已然放缓的住宅和商业地产市场的影响清晰可见,调查结果暗示楼价会深度下滑。
关于风险;
可能需要经济进一步放缓,才能遏制薪资和物价压力,并确保中期通胀预期牢牢受控...货币政策委员会(MPC)仍面临在上下档风险之间权衡的局面,若经济陷入更长时间的放缓,可能会令中期通胀率远远低于目标水平。
关于调整进程:
面临商品价格高涨和更为严峻的货币环境,英国经济的调整进程将是痛苦的,明年将是艰难的一年。
关于通胀:
当前通胀率高于目标水平的幅度尽管很大,但这是暂时的,通胀将回到2%的目标水平...英国经济的调整进程不可避免,因此通胀将上升,经济增长会放缓...今年通胀率可能会进一步上涨,未来数月会在5%左右触顶。
关于通胀预期;
对通胀的合理预期可能在一段时间内仍保持高位,真正的问题是未来的通胀预期如何,而有关这方面的迹象就不那么明确了——但这绝对是一个基本问题,
通胀预期对于我们实现通胀而言是至关重要的。
关于银行体系;
目前的注意力不在流动性,而转向了融资问题和机构业务规划的可行性,
我们尚未渡过最严重的经济放缓阶段,很明显这会对银行体系将经历的亏损产生一些影响,
问题在于,银行业过去一年在金融工具上蒙受亏损、并做出筹资努力后,是否仍有足够的资本支持来吸收经济放缓带来的亏损,我们尚未脱离困境,因此我们必须经历这一过程。
关于全球经济增长:
全世界范围内有经济放缓的迹象,世界各国需要面对经济增速放缓——近几年来全球很多国家都出现了经济过热,这是商品价格被推高的原因,所以我们将看到经济增速放缓,但英镑有效汇率的下跌将帮助缓冲部分影响。
关于贷款:
我们不对其它形式的借款提供担保,我们不对制造业借款提供担保,没有理由在长期内对抵押贷款市场提供任何担保,
一步一步地迈向政府主要扮演借款担保者角色的境地将是非常危险的,为什么要让纳税人替个人借款者承担风险呢?应该由放款者来承担风险,并自己对贷款的风险做出评估,而2007年上半年我们所看到的是,贷款风险监控并没有引起足够关注。
关于钉住美元汇率制:
过去5-10年间我们经历了世界经济非常重要的过度阶段——世界重要经济体希望拥有自己的货币政策,但事实上却将汇率与美元挂钩,这造成了很大的矛盾,
美国短期利率处在低位,且近年来采取宽松的货币政策,这意味着大多数汇率钉住美元的新兴市场经济体的货币政策亦是如此,我认为,也正是这导致了一些新兴市场经济体的经济过热和通胀问题,以及商品价格的飙升。
关于融资:
提供融资并非央行的职责,央行可以置换不同流动性的资产,但不能为投资活动提供融资,这些投资资金需要通过调动国内外储蓄资金来筹集——而这正是金融业的责任所在。
关于经济:
     我们尚未渡过最严重的经济放缓阶段。
央行副总裁宾恩:
关于增长潜能:
预计未来数年潜在经济增长率将放缓,是有道理的。
央行委员塔克:
关于利率;
     预计LIBOR利率在一段时间内可能会相对高于指标利率水平。
    据最新路透调查结果显示,英国利率今年下调的可能性越来越大,是次调查是在稍早英国央行上调短期通胀率预估、并削低经济增长预测后进行的。受访分析师预计,今年底前英国减息的概率有40%,远超出两周前的调查结果30%,但和市场反映出近乎百分百的降息可能相比又差得很远,不过,受访63位分析师的预估中值显示,英国央行预计会继续维持利率在5.0%直到年底,然后央行预计会在2009年前三个季度每季降息25个基点,累计降息至4.25%,这一预测与上次调查相同。周三公布的英国季度通胀报告预测通胀率会攀升至接近5%后,在两年内会回落至目标水平,报告还预期央行会调降英国经济增长预估,称国内生产总值(GDP)“在未来一年左右会大体持平”,面临下行风险,报告亦提出了经济衰退的可能性。
     英国央行最新预测显示,如果将利率保持在5%的水平,英国通胀率在两年内会降至央行2%的目标水平下方,该预测为很快降息留下空间。英国央行公布的季度通胀报告显示,随着食品和燃油价格上涨效应消退以及经济在明年陷入停滞,消费者物价指数(CPI)会攀升至5%附近后大幅回落,央行的核心预测是,如果利率变动与市场收益率曲线保持一致,通胀率就会处于略低于目标水平2%下方,这相当于假设明年借贷成本会保持在当前5%的水平附近,该通胀面临的风险偏于上升。英国央行研究显示,英国新屋开工率跌至1990年代初以来的最低位,若一直保持在目前水平,则可能拖累国内生产总值(GDP)0.25-0.5个百分点。营建业在英国GDP中仅占6%的权重,不过英国央行的分析结果显示,在判断经济前景时,营建业的分量往往超过这6%所暗示的分量。英国央行此次强调营建业困境意义重大,直到最近,包括英国央行总裁金恩和副总裁Charles Bean在内的一些决策者都淡化楼市和经济间的联系。研究称,房价与经济的联系仍无法确定,但营建业活动放缓无疑会对整体经济产生链锁效应,一些营建商开始减员,央行在各地的联络人也反映相关行业产出下降的情况,比如运输业、搬迁服务业和砖厂,这些因素可能会放大GDP增长所受的影响。
    英国国家统计局公布,英国7月申领失业金人数增加2.01万人(市场预期为增加1.75万人),增幅为1992年12月以来最大,失业率为2.7%。