货币政策中性偏紧预期有所升温
发布时间：03-13 12:03 | 官网
• 中国统计局周六公布的数据显示，1-2月规模以上工业增加值同比增速降至
9.9%，社会消费品零售总额同比增长12.3%，均低于市场预期和前值；不过固定资产
投资在房地产和基建带动下同比增21.2%，超出20.8%的市场预期和上月的20.6%。
数据显示投资和消费一喜一忧，CPI 因春节因素攀升而PPI 低迷依旧。鉴于经济处于
非均衡的弱复苏态势，宏观政策面料将保持稳定。
• 受春节假期等因素影响，中国2月新增信贷环比出现回落，并逊于市场预期。
中国央行周日公布，2月社会融资规模为1.07万亿元人民币，比上年同期增加228 亿元；
当月新增人民币贷款6,200 亿元，低于路透调查中值7,500 亿元；月末M2 增速为
15.2%，略高于15.1%的路透调查中值，亦为今年连续第二个月超过央行设定的13%
年度目标。结合稍早公布的工业生产和内需数据看，中国当前经济复苏仍表现为弱增长；
不过考虑到较高的M2 和通胀数据，市场对未来货币政策中性偏紧的预期有所升温。
9.9%，社会消费品零售总额同比增长12.3%，均低于市场预期和前值；不过固定资产
投资在房地产和基建带动下同比增21.2%，超出20.8%的市场预期和上月的20.6%。
数据显示投资和消费一喜一忧，CPI 因春节因素攀升而PPI 低迷依旧。鉴于经济处于
非均衡的弱复苏态势，宏观政策面料将保持稳定。
• 受春节假期等因素影响，中国2月新增信贷环比出现回落，并逊于市场预期。
中国央行周日公布，2月社会融资规模为1.07万亿元人民币，比上年同期增加228 亿元；
当月新增人民币贷款6,200 亿元，低于路透调查中值7,500 亿元；月末M2 增速为
15.2%，略高于15.1%的路透调查中值，亦为今年连续第二个月超过央行设定的13%
年度目标。结合稍早公布的工业生产和内需数据看，中国当前经济复苏仍表现为弱增长；
不过考虑到较高的M2 和通胀数据，市场对未来货币政策中性偏紧的预期有所升温。
