据公布的日本央行报告显示,外资金融机构在日本隔夜拆款市场资金需求强劲,反映他们的日元资产交投相当热烈,外资金融机构运用在隔拆市场取得的资金,买进短期政府票券等日元资产，随着外资机构在日元利率市场寻求套利机会,隔拆市场资金紧俏程度亦受这些机构是否能在伦敦的欧洲日元取得足够资金、以及是否找到有利的换汇条件所影响。报告指出,汇率变动亦影响隔拆利率,因为汇率的变化决定了美元换成日元的成本。