美联储升息就是抛售美元时刻

据外媒8月14日报道，任何指望美联储加息之后美元升值的人，都有健忘症。在过去三轮加息周期中，美元在加息之前6-9个月平均升值近9%。之后美元就走上下坡路，6个月平均下跌大约6%。摩根大通旗下JPMorgan Funds的首席全球策略师David Kelly接受电话采访称，“因为美联储紧缩政策而预期美元会上涨的假设不符合历史，美元在真正加息之前确实会上涨，但这就是传言时买入、事实时卖出。”

美联储计划今年进行近10年来的首次加息。这推高了美元汇率，促使对冲基金和其他大型投机者建仓以待美元进一步上涨。

彭博美元即期汇率指数今年上涨了6.8%。彭博调查结果显示，分析师们预计美元兑欧元今年年底前涨至1.06、美元兑日元涨至125。

在此前的加息周期中，美联储在加息第一年平均加息2.25个百分点。这次，决策者对2016年底联邦基金利率的预期仅为1.625%，官员使用了包括“爬行”、“逐步”、“稳定”等字眼来设定基调。中国人民币的贬值可能进一步放慢美联储加息步伐。

鉴于美联储可能没有1994、1999和2004年紧缩周期那么激进，这意味着美元这次的下跌可能更加明显。美国经济增长一直不均衡；在全球经济增长迟缓、大宗商品大跌的情况下，通胀依然远远低于美联储2%的目标。